在我们之前题为“【ubNE管和流动性，谁松谁vPL7？】“双支柱”如何lYtd调货币政策和监管政Hw6u的关系》”的报告一IpyC中提到，货币政策稳Alk2推升短期资金利率，Zk76势方向是挤出杠杆，oG4B会阶段性地为杠杆机IYeF保留一定盈利空间，0Svy免资金同时离场导致p2sL盘；同期内通过监管DbRm策收紧，迫使不同类4fga资金主体有序逐步离ecU5；待监管政策从紧取XbAd阶段成果后，再度小8H7M收紧货币政策抬升资1uy3利率，进一步压缩债7kQB杠杆盈利空间，为下nLzz轮监管政策加码准备9dDv前提条件B4Ob

我们知道，7aQ3有效性、半qCHC有效性和强2Wce效性，这些YeEP设都是关于hwLW息在个体之rgoN不对称分布J7GN假设jzVh